大盈家配资APP下载亿纬锂能2025年年报深度解读

尽管近期亿纬锂能股价出现较大幅度调整，但抛开短期市场波动，仅从公司经营层面来看，其2025年年报依然具备较高的研读价值。与其纠结于股价涨跌，不如回归企业基本面，以真实经营表现来审视公司的内在估值。

当前资本市场受宏观环境影响显著，不少科技成长股均面临明显的估值压制。亿纬锂能本轮下跌，究竟是难得的“黄金坑”，还是需要警惕的“估值陷阱”，本文将以2025年年报为依据，展开系统分析与阐释。

一、亿纬锂能的收入和利润表现

2025年，亿纬锂能全年实现营业收入614.7亿元，同比2024年全年的486.2亿元增长26.4%，营收规模持续扩张；全年归母净利润41.3亿元，同比2024年的40.8亿元增长1.2%，净利润增速显著低于营收增速，主要是2025年2季度归母净利润“拖后腿”。

2025年4季度，亿纬锂能单季实现营业收入164.7亿元，环比3季度的168.3亿元小幅下滑2.1%，同比2024年4季度的145.7亿元增长13.0%；单季归母净利润13.2亿元，环比3季度的12.1亿元增长9.1%，同比2024年4季度的8.9亿元大幅增长48.3%。4季度单季利润端表现亮眼，同比增速显著跑赢营收，盈利水平有所修复。

从季度走势来看，2025年亿纬锂能营收逐季抬升，全年呈现“前低后高”的增长节奏，4季度营收维持在160亿元以上的高位平台；净利润则在2季度“触底”后，3、4季度连续两个季度实现环比增长，4季度单季净利润创下2024年以来的新高，盈利拐点明确。

2025年业绩验证了亿纬锂能在动力电池、储能等核心业务的规模优势，2025年4季度利润端的超预期修复，也为后续估值修复提供了基本面支撑。

二、亿纬锂能的在建工程

从2024年一季度至2025年四季度，亿纬锂能固定资产与在建工程合计规模呈现持续攀升态势，从2024年一季度末的363.4亿元增长至2025年四季度末的496.7亿元，两年内累计增幅超36%。

其中，固定资产保持稳健增长，从2024年一季度末的228.5亿元逐步提升至2025年四季度末的321.5亿元，反映出亿纬锂能前期在建项目持续转固、产能逐步落地；在建工程则呈现“先降后升”的特征，2024年随项目转固持续回落，2025年起重新进入扩张通道。